利好兑现糖价大幅波动短期进入整理可能性大-上糖网

利好兑现糖价大幅波动短期进入整理可能性大

Apr 29, 2021 9:18:43 AM

来源：上糖网研究院

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1.基本面及价格走势分析

a、周三，国际糖价高位回落，ICE原糖7月合约收回周二大部分涨幅，至17.16收盘，下跌0.57美分，跌幅3.21%，将于明日到期的5月合约收于17.34美分，下跌0.59美分，跌幅3.29%，伦敦白糖8月合约下跌17.5美元，收于463.2美元，跌幅3.64%。

国际糖价剧烈波动，再次上演3月合约到期前剧情，大幅冲高之后快速回落，市场情绪及资金变动成为主角。3月下半月数据公布后市场预计巴西中南部减产，不断推高糖价，4月上半月数据公布后做多情绪达到顶点，将糖价拉至新高，随后获利资金离场，糖价迅速回落，有利多兑现意味。

对于巴西4月上半月压榨数据，存在不同解读，有部分市场人士产量减少是由于开榨减厂少于去年同期所致，但分歧是糖分出现减少、压榨比例下降，还有就是压榨糖厂为何减少。有关巴西的压榨进度后期仍是对国际糖价走势的重要影响因素，需重点关注，同时关注5月合约到期交割情况。

从ICE原糖走势看，短期进入高位整理的可能性较大。

b、郑糖周三率先走出冲高回落行情，主力2109合约早盘开市后即快速走高，消化完ICE原糖大幅上涨的影响，开盘半小时在冲至5600点下方后，多头资金开始主动离场，糖价开始震荡回落，最后收于5542，夜盘进一步回落，最后收于5513，近月2105合约走出基本相同的行情，日盘收于5449，夜盘收于5422。

郑糖近期的上行是在国际糖价不断上涨的趋动下展开的，国内现货市场本身存在供应过剩压力，在价格走势与供求关系存丰矛盾的情况下，走势更加谨慎和敏感。郑糖投资结构中，目前多头主要为市场投机资金，做多意愿主要是跟随外盘上涨和通胀预期，思路清晰，操作也较为灵活。

现货市场供应过剩的背景下，行业人士整体思路较为偏空，在糖价上涨之后普遍的观点郑糖高度在5600左右。

巴西公布数据前后郑糖跟随原糖走势，迅速拉高至5600下方，随后做多资金见好即收，高位离场糖价回落。

从目前的郑糖走势看，本次回落可能结束了这一波上涨走势，进入整理行情。由于情绪影响，短期走势波动可能较为剧烈。但从中长期走势看，国际糖价与国内供应关系仍是影响郑糖走势的主要影响因素。

五一小长假将至，资金离场为避风险，离场意愿较强，建议减仓或空仓过节。

2.观点及操作策略

a、郑糖2109合约短线压力5560，支撑5500，2105合约压力5450，支撑5400。

b、操作上建议日内短线交易。